De acuerdo con una proyección de la publicación especializada Pitchbook, la inversión de riesgo en América Latina para startups del sector fintech llegará a USD 3.3 billones a finales de 2021, casi duplicando la cifra cerrada en 2020, que fue de USD 1.9 billones, y manteniendo el número de acuerdos (2020 se cerraron 171 deals y se esperan lograr 191 al cierre de este año) lo cual habla de inversiones con montos más altos. Brasil y México seguirán liderando el podio de mayor concentración de capital invertido, por sus condiciones de densidad de población, déficit en inclusión financiera y mayor presencia de empresas emergentes de tecnología financiera.
Pitchbook señala que el sector de los servicios financieros ha evolucionado con lentitud. Aún así, la pandemia forzó una increíble aceleración digital, convirtiéndose en un punto de inflexión para que las instituciones, las pequeñas y medianas empresas (PYMES) e incluso el gobierno adopten las fintech e inviertan en infraestructura. Junto con el cambio en el comportamiento del consumidor, esto ha llevado a un aumento en la educación y adopción financieras, al tiempo que aumenta la demanda de productos y servicios como pagos sin contacto, préstamos y criptomonedas.
Además, las empresas de infraestructura de tecnología financiera en áreas como la banca como servicio (BaaS) y las finanzas integradas han permitido que las nuevas empresas de tecnología financiera (y las nuevas empresas no fintech) introduzcan productos financieros en el mercado de manera más rápida y económica.
En esa línea, el capital de crecimiento ha comenzado a encontrar su camino de manera constante en México y Brasil, con actores importantes como Tiger Global Management, Coatue Management, SoftBank y General Atlantic participando en las rondas. Esto ha ayudado a llenar el vacío que históricamente enfrentaron las startups latinoamericanas al ascender después de la Serie B. Mientras tanto, el grupo de talentos está comenzando a aumentar, con más fundadores y gente de bancos de inversión de primer nivel, firmas consultoras y programas de MBA que se inclinan hacia las startups.
Además, debido a que los bancos latinoamericanos generalmente solo prestan servicios a personas más pudientes debido a la falta de competencia y los requisitos crediticios históricamente estrictos, una gran parte de la población en general aún no cuenta con servicios bancarios (entre el 30% y el 50%). Incluso para aquellos con tarjetas de crédito o cuentas bancarias con bancos locales, la experiencia del usuario es generalmente mala, ya que los bancos no han invertido en infraestructura tecnológica ni han mejorado la experiencia digital.
Esto combinado con una población demográfica favorable (menos del 40% de la tiene menos de 25 años en países como México y Brasil) y las preferencias cambiantes de los consumidores (es decir, adopción de teléfonos inteligentes, facilidad de uso digital, entre otros) indican que la tecnología financiera está preparada para resolver estos problemas estructurales crónicos y para un crecimiento exponencial en los próximos años, lo cual es atractivo para los inversionistas de riesgo de todas las latitudes.
Brasil también alberga 12 unicornios (la mayor cantidad de cualquier país latinoamericano) y el neobanco más grande del mundo con Nubank (valoración de USD 25 billones). Sin embargo, si bien Brasil puede acaparar la mayoría de los titulares, en México también se están desarrollando tendencias cada vez más positivas, con empresas como Kavak o Bitso. Los inversores están comenzando a notar un reconocimiento de patrones en el país, y la mayoría compara a México con lo que era Brasil hace tres o cinco años.
México se beneficia de tendencias similares a las de Brasil y América Latina en términos de una población sub-bancarizada, penetración de teléfonos inteligentes, demografía más joven, poblaciones altamente urbanizadas y una reforma regulatoria reciente (“Ley Fintech”). México también tiene sus beneficios únicos, como su proximidad más cercana a los Estados Unidos y su grupo de capital.
Así mismo, Pitchbook revela que la tasa de participación de inversores de Estados Unidos en acuerdos de capital de riesgo en Latinoamérica ha pasado de un 46% en 2020 a un 69% en lo que va de 2021, y que en este momento el 21% de los unicornios en el entorno global son del sector fintech.